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豆粕的4年周期宿命
霍华德马克思在《周期》中提到了周期的三个规律。 第一定律：不走直线一定要走曲线； 第二定律：只是相似而不是相同； 第三定律：不走中间往往走极端。 周期无疑是投资中最重要的事情，所以投资者认为有必要认识周期、分析周期和应用周期。
大多数交易者都知道糖周期、猪周期和蛋周期，但也有我们可能忽略的其他周期，例如豆粕的四年周期。 从豆粕指数来看，豆粕自2000年上市以来，每四年价格都会上涨一次。 2004年-2008年-2012年-2016年一直遵循这个周期。 这是我们对豆粕四年周期最粗糙的认识。
接下来，有必要分析豆粕的4年周期。 当然，过去的一年一年播放，从中找到周期规律可能很难。 所以，在这里简单回顾一下价格上涨那一年的行情吧。 那一年发生了什么，导致了价格的暴涨和暴跌，就把它当成分析周期的过程吧。
当然，正如霍华德马克思所说，在周期存续期间发生的这些事件，不应该只认为一个事件接连发生，而应该认为一个事件导致了下一个事件，因果关系远重于轻重缓急，只有这样周期才能更周期只有更好地理解循环，才能更好地应用循环，记住我们所处的循环位置，它将深刻影响我们胜利的机会。
2004年豆粕行情回顾
1 ) 2004年一季度：强劲上升。
2004年1月期国内豆粕价格暴涨主要归功于禽流感的控制。 国家从税收和补贴的角度开始扶持养殖行业，豆粕需求增加。 结果，部分观望企业因库存不足，开始大量采购豆粕。 一段时间以来豆粕需求大幅增加，刺激了价格上涨。 再加上CBOT大豆价格上涨，进口成本进一步增加，国内油厂也开始陆续提价，豆粕价格进一步飙升，一季度豆粕指数直接突破3700点。
2 ) 2004年2季度：强势回落。
2004年2月期国内豆粕下跌主要在于国家紧缩政策的影响和禽流感的低估。 尽管国家支持家禽养殖，但禽流感需求影响逐渐显现，需求端表现不佳。 与此同时，国家为了抑制投资过热采取了宏观调控。 这导致部分企业资金链紧张，开始大量抛售，豆粕价格暴跌，导致倒v型反转。
3 ) 2004年3季度：震荡回落。
2004年3月期国内豆粕震荡下跌。 受南美毒大豆事件影响，国内大豆供应预期减少，盘面上出现一定反弹行情，但无奈受国家紧缩宏观调控和禽流感影响，整体需求并不乐观，市场投机较多的意愿也不强烈，价格略有反弹
4 ) 2004年4季度：弱震荡。
2004年4月期国内豆粕弱势震荡，是由于美豆增产，价格上涨乏力；是由于国外大豆价格下跌，豆农惜售，在这种情况下，国内豆粕上涨乏力，下跌没有空间，一直是价格低位走弱震荡。 2004年之前天气和灾害的炒作似乎并不明显，尽管大豆锈病可能导致南美大豆减产，但盘面上并没有发生激烈的反应。
2008年豆粕行情回顾
1 ) 2008年1季度：区间震荡。
2008年1月期豆粕先涨后跌，总体处于区间震荡状态。 届时，我国经济总体向好，总体有一定的通货膨胀趋势。 此外，年初上涨的部分原因是南方大雪带来的雪灾，交通不便引起物价上涨，再加上国际上对生物柴油的炒作，导致外盘大豆价格上涨，内盘豆粕价格也上涨。 随着价格接近3800点，资金的风险偏好开始上升，价格开始上涨。 由于国家也采取降低关税、抑制储蓄、贷款发放等抑制物价上涨的政策，豆粕价格从高位回落。
2 ) 2008年2季度：强劲上升。
2008年2月豆粕再次爆发，最直接的原因是美豆主产区6月遭遇特大洪水，大豆复种、收获时间推迟，霜冻可能性加大，市场预期将严重影响未来单产。 在此期间，USDA供需报告不断推出相关利好，美豆大幅上涨，创历史新高，但国内豆粕行情再次被点燃，资金过度热情非常强烈，期货盘面也突破4300点。
3 ) 2008年3季度：震荡回落。
2008年3月期，豆粕开辟了下跌通道。 另一方面，国内豆粕价格上涨，技术上形成了双顶形态。 另一方面，全球陷入危机，原油暴跌，从147美元/桶下跌到35美元/桶。 高盛、美林等投资银行纷纷倒下，全球弥漫悲观情绪，所有商品基本大幅下跌。 市场开始出现宏观行情，豆粕在天气回暖后，也开始追随全球大宗市场
4 ) 2008年4季度：强势回落。
2008年4月豆粕持续大幅下跌，但主要是受全球金融危机影响，市场整体呈现悲观情绪，市场投机信心严重不足，过度投机热情受到打压的同时，国内外大豆价格连续破位下跌。 窝下有蛋，豆粕连续一字跌停，价格加速下跌。
2012年豆粕行情回顾
1 ) 2012年一季度：强劲上升。
2012年1月豆粕价格暴涨，最根本的原因是南美大豆遭遇干旱，市场预期南美大豆减产，导致外盘美豆价格上涨，再加上国内猪禽养殖需求旺盛，饲料需求相对稳定。 在此背景下，需求方放心，由于供应方预期南美干旱减产，现货价格上涨，期货盘面也温和上涨，价格重心接近3500点大关。
2 ) 2012年2季度：震荡回调。
2012年第二季度豆粕震荡回调，南美进口大豆开始到港，国内港口库存居高不下，一方面供应端压力较大，另一方面全球宏观形势比较差，国际上欧洲索林危机，部分国家举行大选加剧世界不稳定性，国内螺纹向下在悲观的宏观预期下，以及进口大豆到港带来的库存压力下，盘面开始从高位回调。
3 ) 2012年3季度：再次激增。
2012年3月豆粕价格再次飙升的根本原因是拉尼娜导致美国遭遇56年不遇的大旱，年初南美干旱，加上北美罕见的大旱，市场对全球大豆产量减产的预期更加强烈，外盘价格不断上涨高豆粕价格带来了丰厚的压榨，引发了许多油厂高价豆，为后期豆粕下跌埋下了隐患。
4 ) 2012年4季度：大幅召回。
2012年4月期豆粕下跌的道路开始了。 在高价榨取之下，许多企业以高价订购了豆子。 由于市场进口港口大豆增加，供给侧压力不断显现，需求侧逐渐降温，资金热情开始减退。 以前进口大豆价格过高，再加上国内豆粕价格快速下跌，很多压榨企业开始不堪重负，洗船现象频发。 另外，根据USDA的报告，减产预期的修复也已经开始，因此第四季度豆粕整体正在从高位回落。
2016年豆粕行情回顾
1 ) 2016年1季度：震荡下行。
2016年第一季度豆粕整体处于震荡状态。 出现震荡下行的最主要原因是终端养殖业产能下降。 当时生猪存栏量同比大幅回落，存栏量处于低位，饲料需求低迷，成交较低，导致现货价格不断回落。 再加上进口大豆数量回升，供应方进一步向豆粕价格施压，豆粕价格一季度下跌。
2 ) 2016年2季度：强劲上升。
2016年2月期，豆粕迎来大爆发。 根本原因受厄尔尼诺天气的提振，南美大豆预计减产，再加上USDA5月和6月的报告也受到利好支撑，美豆价格持续上涨。 在此背景下，压榨企业开始涨价，豆粕价格不断上涨，现货价格一度上涨至3400元/吨，部分地区甚至超过3500元/吨。
3 ) 2016年3季度：大幅召回。
2016年3月豆粕从高位回调，国内南方地区迎来暴雨。 部分地区受灾严重，受水产养殖和猪禽饲料需求影响较大，豆粕现货价格下跌，现货价格开始下跌。 此外，USDA报告逐渐开始出现利空，外盘价格也相对疲弱，在内部需求不振和外盘疲弱的情况下，国内豆粕开辟了大幅回调下跌的通道。
4 ) 2016年4季度：再次上升。
2016年4月期豆粕价格开始回调后二次上涨。 由于货车超载超限新规的实施，物流成本上升、进口大豆到港延误，加上南方广东地区环保维修油厂，供应商再次紧张，豆粕货源紧张，豆粕再次开始上涨，但此次上涨的力度远小于二季度。
关于四年周期的分析
在2004年之前，天气炒作并不明显，但在2004年之后豆粕价格暴涨的年份，天气适合。 2008年2季度美豆主产区遭遇洪涝，2012年1季度南美干旱减产，3季度北美因56年大旱减产，2016年2季度厄尔尼诺影响南美减产。 行情每涨一次，事件都是依次发生的，但事件各不相同，唯一相同的是天气因素，所以豆粕这个价格周期的背后，被认为是天气炒作在作祟。
巧合的是，厄尔尼诺现象平均约每四年发生一次，拉尼娜经常发生在厄尔尼诺之后，但每次都不是。 厄尔尼诺和拉尼娜相互变化大约需要四年时间。 因此，无论是平均4年一次的厄尔尼诺现象，还是平均4年与厄尔尼诺现象相互变化的拉尼娜现象，都与豆粕4年一次的高点一致。 2008年厄尔尼诺现象、2012年拉尼娜现象、2016年厄尔尼诺现象。 因此，豆粕四年的价格周期和天气都伴随着天气的炒作，但这种天气的炒作既不是厄尔尼诺现象，也不是拉尼娜现象，厄尔尼诺现象和拉尼娜现象不是人的意志转移，而是与地球自转有关，所以比较周期性
所以，根据这个规律，2008年厄尔尼诺现象2012年拉尼娜现象2016年厄尔尼诺现象2020年拉尼娜现象？ 因此，今年的厄尔尼诺现象正常化，9月结束，明年春天开始拉尼娜现象有可能爆发。 这个时期是南美大豆的生长期，高温的干燥天气可能会导致南美大豆减产。 2020年上半年异常热，冬天可能异常冷。
2020年豆粕行情展望
我们既然认识了周期，也分析了周期，尽管不一定正确，毕竟我不是气象研究者，只是根据历史情况合理地假设和演绎，接下来有必要应用这个周期。 显然，根据豆粕4年周期规律，我们认为明年上半年豆粕价格将出现高点，下半年豆粕价格有可能回落至高位。 让我们假设它将演绎2020年的整个豆粕行情：
当然，行情的推移千变万化，谁也不知道未来的行情会怎么样。 只是，在目前的情况下，我认为多头可以根据的一些事情是贸易战4年周期的汇率贬值通货膨胀预期。 当然，有多头就有空头。 空头可以依据的一些事情是非洲的猪流感摇头丸榨取政策受到了挤压。 基于预期、信息、情绪等炒作，多空双方可能在盘面上占据优势。 毕竟是预期，要看多空双方谁能赢得市场资金青睐，回到供需水平后，还要验证库存指标。
如果这种周期性规律仍然存在，悲观的话，豆粕主力合约盘面价格应该在3000元/吨-3500元/吨； 从中性角度看，豆粕主力合约盘面价格可能在3500元/吨-4000元/吨之间； 乐观估计豆粕主力合约盘面价格将达到4000元/吨-4500元/吨。
最后，无论做多还是做空，都要根据特定的逻辑进行交易。 当所依据的逻辑消失时，不管价格如何，退场可能是合理的选择。 所以，在预测的时候，我们可以天马行空，大胆预测，但在交易的时候，我们要谨小慎微，有根据。 无论怎么做空都不会错的。 当你不再有下单的依据时，你依然在做。 这是最大的错误。
作者： XXX； 来源：和信期货农产品网转载本文旨在传播更多信息，并不表达本网批文作者的观点。 转载文章的作者判断本网有问题时，请拨打本网010-51289506。 本网将立即与您协商，解决相关事项。
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